2024年2月6日，汇金公司发布公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

　　原标题：商务部答每经问：“外资24条”超六成政策举措已落实或取得积极进展，绝大部分外资企业整体评价良好

　　每经记者 张怀水    每经编辑 陈星    

　　2月5日，国新办举行营造市场化、法治化、国际化一流营商环境国务院政策例行吹风会。

　　2023年，国务院印发了《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》（以下简称《意见》）。目前，《意见》落实情况如何？

　　商务部外国投资管理司司长朱冰就上述问题回应《每日经济新闻》记者称，中国政府高度重视稳外资工作，始终注重以建设市场化、法治化、国际化一流营商环境来吸引外资。“政策发布到现在有半年的时间，各部门、各地方按照职责分工正在抓紧推动各项政策举措的落实。”

　　1月30日午后，A股出现小幅反弹，主要指数跌幅收窄，房地产ETF华夏（515060）跌幅收窄至2%以内。成分股中，中交地产涨超3%，上海临港涨超2%，荣盛发展、华侨城A、新湖中宝等跟涨，多数个股下跌。

　　据广州市人民政府网站1月27日消息，广州市人民政府办公厅关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。

　　通知指出，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围；在限购区域范围内，居民家庭将自有住房用作租赁住房并办理房屋租赁登记备案手续的，或者在我市存量房交易系统取得房源信息编码并挂牌计划出售的，购买住房时相应核减家庭住房套数；对于具备合并不动产权证书条件的房屋，购房人可以申请转移登记业务、合并登记业务一同办理；商服类物业不再限定转让对象。通知自2024年1月27日起正式实施。

内房股今日普涨，截至发稿，中国恒大(03333)涨8.95%，报0.207港元；远洋集团(03377)涨5%，报0.315港元；新城发展(01030)涨4.08%，报1.02港元；越秀地产(00123)涨3.6%，报4.61港元。

中泰证券（600918）发布研究报告称，1-12月房地产行业各项数据仍在低位徘徊，但随着城中村改造等三大工程的持续推进，以及京沪住房政策优化调整，未来行业数据有望随着政策的持续推出探底企稳，继续看好板块投资机会，在一线城市政策放松和城中村改造两大行业主线下，关注布局一二线城市且业绩稳健、安全度较高的房企。

　　1月22日，中欧基金披露了旗下知名基金经理葛兰在管基金2023年四季报。调仓换股方面，以其在管基金中规模最大的中欧医疗健康混合为例，对比2023年三季度末，葛兰在2023年四季度减仓了药明康德、爱尔眼科、康龙化成、凯莱英、片仔癀、华润三九、泰格医药，加仓了恒瑞医药、迈瑞医疗、同仁堂。

　　在投资策略部分，葛兰写下了千余字的行业研判，她首先回顾了2023年四季度，医药行业政策继续保持平稳，国家第九批集中采购、国家医保药品目录谈判保持了政策的一致性，企业以及资本市场对于谈判结果的可预期性在持续提升。“我们认为从政策的趋势上来看，单纯的低价不是政策追求的目标，更侧重于将行业整体引导至提供‘高创新性’‘高临床价值’以及‘高性价比’的产品及服务，同时研发流程的质量提升也将有助于行业的长期健康发展。”

　　高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。

　　“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”分析师Isabella Rosenberg在一份报告中写道。

　　然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大。

　　“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导

　　她表示，然而，这一风险应当是有限的，因为美联储官员已经表明，其资产负债表政策主要针对的是市场的运行，与他们对于利率的讨论是分开的。

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　　作者： 李求索等

　　来源：中金策略

　　Abstract

　　摘要

　　A股市场前期经历连续回调后，主要指数再现极端估值，资产价格可能已经反映投资者过于悲观预期。我们在12月底发布的报告中认为“反弹或随时而至”，节前最后一周市场企稳回升，2023年表现偏弱、机构重仓较多的电力设备、食品饮料等板块表现占优。

　　市场前期超调可能与资金面再度出现负反馈因素有关，而与此相对应的是内外部环境正在发生积极变化，1）国内政策继续宽松助力稳增长，且“宏观政策取向一致性”有所增强，有利于“强化政策统筹，确保同向发力，形成合力”。近期公布的国内工业企业数据中盈利同比有所改善，前期多家商业银行下调存款挂牌利率后，投资者对1月份社融信贷增速及LPR等利率指标关注度也在提升；2）海外美国通胀压力释缓后长端美债利率快速回落，十年期美债利率跌破3.8%关口，美元指数跌破101关口至5个月来低位，全球资金开始再配置，而A股前期对此反应不足。

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　　策略月报：春季行情或已启动

　　来源：海通证券

　　核心结论：①当前市场背景和资金面类似19 年初，借鉴历史，市场低位放量大涨往往是行情启动的迹象。②一季度通常是国内政策出台密集期，海外流动性也趋于宽松，望共同催化A 股春季行情。③24 年上市公司盈利步入上行期，白马成长望更优，如电子等硬科技和医药，金融可能有阶段性机会。

　　市场放量大涨往往是行情起点。近期A 股市场一改此前的弱势，开始逐步转向。12 月28 日A 股主要指数纷纷大涨，行业指数普遍上涨，白马成长和金融地产涨幅居前，同时A 股成交量明显放大。与此同时，外资情绪开始回暖，人民币汇率也出现回暖迹象。当前市场背景类似19 年初，市场拐点或已出现。

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　　东莞证券研报指出，增量政策出台预期不断升温，后续政策取向将更加积极，助力市场信心恢复。虽12月LPR利率报价继续保持不变，但多家国有大行再次下调存款挂牌利率，有助于银行降低负债成本，维护银行合理息差和盈利空间，亦为后续降息释放空间。不过当前资金面依旧偏紧，考虑到货币宽松仍是大方向，叠加政府债发行继续推进，预计未来依然存在降准空间来呵护年末流动性。

　　从技术面来看，多空拉锯依然较为激烈，不过当前市场整体估值已经重新跌到历史低位，资产价格或计入过多悲观预期。随着多部门积极落实中央经济工作会议精神，稳步推进经济稳增长政策落地，后续经济数据或将逐步好转，修复市场悲观情绪，从而驱动市场风险偏好回升，市场有望企稳修复，迎接跨年行情。板块上建议关注建筑装饰、银行、煤炭、机械设备、电力设备和农林牧渔等行业。