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上周,2024年1月正式收官,从Wind统计的月内公募基金发行情况来看,债券基金仍是发行市场的主角,这不仅来自于其稳健收益的特征,更在于部分债券已经走出长牛态势,尤其是30年期国债火热,相关ETF今年收益已超过4%。
有分析指出,30年期国债利率其实和高等级长久期信用资产利率的下行通道接近,在新一轮估值调整打破现阶段局面之前,不排除市场联动看待高等级信用债和利率债定价的可能性。
债券型基金1月发行势头良好
随着2024年首个月份的结束,公募基金月度发行情况统计也出炉,Wind统计显示,全市场共计发行118只基金,其中有36只基金为债券型基金,占比继续高企,这不仅与其稳健的投资属性有关,更重要的是,部分债券正在步入长牛区间。
“美元微笑理论”创立者、全球知名资产管理公司Eurizon SLJ Capital Ltd.的首席执行官Stephen Jen近日表示,一旦美联储开始降低利率,日本央行将退出超宽松货币政策,这将导致今年日元升值和日本国债收益率上升。Jen表示,今年日元汇率可能会升至1美元兑130日元,而10年期日本国债收益率可能会升至1.5%-2%。周一东京市场,日元兑美元汇率在148.10附近交易,10年期日本国债收益率为0.71%。
Jen表示,日本央行行长植田和男的重点将是重新调整货币政策,“使日本央行能够在避免戳破日本国债泡沫的同时进行操作。”
受欧洲政府债券因供应因素遭抛售,以及一连串美国国债发行也开始启动的影响,美国30年期国债收益率周二逼近今年最高水平。
30年期国债引领美债收益率上涨,该收益率一度上涨超过7个基点,达到4.39%,距离1月19日创下的年内高点仅差不到1个基点。大多数欧元区30年期国债收益率上涨了至少相同的幅度,因为欧盟分两批发行了80亿欧元长期债券。与此同时英国发行了60亿英镑30年期国债。
美国国债收益率在美国时段开盘就走高,追随了日本央行行长植田和男讲话之后日本国债遭抛售的走势。美债收益率还受到发行周期带来的上行压力,首先是周二纽约时间下午1点600亿美元——规模达到历史最高水平——的2年期国债标售,然后是未来两天的5年期和7年期国债发行。
股指:
昨日,权益市场低位反弹,Wind全A上涨1.16%,成交额7200亿元。中证1000上涨1.8%,中证500上涨1.28%,沪深300上涨0.57%,上证50上涨0.22%。单日反弹我们更加倾向认为是技术面的逢低做多,结合成交量来看仍以震荡对待。我们认为,近期市场低位震荡包含三方面因素:1)此前市场对于房地产周期性复苏的乐观情绪有所退化;2)美联储降息节奏可能慢于预期;3)地缘风险加剧,市场风险偏好回落。短期来看,上述问题具有一定的粘性,不易出现根本性的扭转,近期操作仍以震荡思路对待。长期来看,应对经济周期的最根本手段还在于高质量发展。只有通过自身的产业升级,供给侧结构性改革,切实推动内部需求的回升,才能修正市场的预期。从这一角度出发,颠覆性科技创新、新型基建等领域仍是今天值得关注的重点,政策的落地可能会给相关行业注入动能。基差方面,IM2401基差-15.91,IC2401基差-14.26,IF2401基差1.93,IH2401基差2.89。
股指:
昨日,权益市场涨跌下跌,Wind全A下跌0.63%,成交额6600亿元。中证1000下跌0.74%,中证500下跌0.44%,沪深300下跌0.47%,上证50下跌0.46%。我们认为,近期市场低位震荡包含三方面因素:1)此前市场对于房地产周期性复苏的乐观情绪有所退化;2)美联储降息节奏可能慢于预期;3)地缘风险加剧,市场风险偏好回落。短期来看,上述问题具有一定的粘性,不易出现根本性的扭转,近期操作仍以震荡思路对待。长期来看,应对经济周期的最根本手段还在于高质量发展。只有通过自身的产业升级,供给侧结构性改革,切实推动内部需求的回升,才能修正市场的预期。从这一角度出发,颠覆性科技创新、新型基建等领域仍是今天值得关注的重点,政策的落地可能会给相关行业注入动能。基差方面,IM2401基差-27.47,IC2401基差-19.28,IF2401基差1.07,IH2401基差0.19。